Основные тенденции на рынке M&A в России 

Уход из России западных компаний стал для рынка ключевым фактором. Так, приостановила продажу новых продуктов и услуг в России Microsoft, прекратила все свои операции в стране IBM, приостановила все операции и поддержку корпорация Oracle, SAP прекратила продажи и поддержку продуктов, Cisco также приостановила бизнес-операции. 

Это связано с санкциями и экономическими ограничениями. Перечисленные компании были ключевыми игроками на российском ИТ-рынке, и их уход создал значительные вызовы для отечественных  предприятий, вынужденных искать альтернативные решения. 

В новых условиях российские компании начали активно расширяться и занимать освободившиеся ниши. Важной тенденцией стало развитие отечественных технологий и продуктов, что позволило снизить зависимость от зарубежных поставок и технологий. Это особенно актуально в ИТ-секторе и промышленности. 

Аналитики компании Kept отмечают, среди прочих, следующие тенденции российского рынка M&A:

— Большое количество сделок вынужденного характера, таких как выход иностранных инвесторов из российских активов и сделки российских игроков, направленные на защиту от санкций. 
— Появление новых игроков M&A – как стратегических, так  и финансовых, активно скупающих активы  уходящих иностранных инвесторов. 
— Преобладание ситуационных сделок над стратегическими. 
— Большое количество продаж по заниженной стоимости. 

Усиление санкционного давления, инфляция и высокая стоимость заемного финансирования, которые могут серьезно повлиять на общую экономическую активность и инвестиционную привлекательность.

В 2023 году объем сделок по слияниям и поглощениям в России достиг рекордного уровня с 2019 года. Всего было заключено 536 сделок. Их суммарная стоимость в годовом исчислении увеличилась на 18,7% — с $42,63 млрд до $50,59 млрд. В исследовании агентства AK&M отмечается, что в рублевом выражении общая сумма сделок в 2023 году выросла в 1,6 раза, составив 4,32 трлн рублей. 

Крупнейшей сделкой стало приобретение банком ВТБ «ФК Открытие» за $4,83 млрд. В 2022 году число сделок сократилось на 13,1%, но при этом были крупные продажи иностранных активов. Это характерно и для российского ИТ-рынка. Вот лишь несколько примеров значительных слияний и поглощений на российском ИТ- и телеком-рынке за последние пару лет.

В 2022 году произошла одна из крупнейших сделок в ИТ-отрасли — продажа «ИКС Холдинга». Это стало важным шагом в консолидации рынка и укреплении позиций крупных игроков. VK продолжала приобретать и объединять активы в образовательном сегменте, что положительно сказалось на выручке.

Softline завершила процесс разделения бизнеса на российский и международный: российское подразделение продолжило работу под брендом «Софтлайн», а международное получило название Noventiq. «Лаборатория Касперского» приобрела 49% акций компании ForPeople, специализирующейся на автоматизации HR-процессов, а «1C» вошла в состав учредителей компании Mirapolis, разрабатывающей решения для управления развитием человеческого капитала и цифровой трансформации HR-процессов.

В том же 2022 году в рамках реализации стратегии M&A в «Астру» вошел разработчик инфраструктурных решений ISPsystem («Экзософт»). «Астра» приобрела более 60% его акций. Решения, которые вошли в технологический стек, позволяют обслуживать ИТ-инфраструктуру бизнеса и госструктур. В 2023 году на Мосбирже начались торги акциями группы под тикером ASTR. IPO прошло успешно, спрос превысил предложение в 24 раза. 

В 2022-2024 годах «Астра» активно участвовала еще в нескольких сделках на рынке слияний и поглощений. В 2022 году компания приобрела компанию «Тантор Лабс», специализирующуюся на разработке инновационных решений в области анализа данных и машинного обучения. В 2023 году «Астра» также приобрела компанию «РеСолют», разработчика сервиса GitFlic — аналога GitHub. В том же году была приобретена компания Knomary, один из лидеров рынка в сфере Learning&Development Tech, предлагающая решения для онлайн-обучения и управления знаниями. В 2024 году «Астра» приобрела  «Русоникс», компанию, занимающуюся разработкой облачных решений для бизнеса, включая услуги по хостингу и управлению данными. Также была приобретено 80% акций «Сатори» (Tantor DLH), разработчика платформы Deductive Lake House, которая объединяет возможности хранения, обработки и анализа данных. 

В 2023 году «Софтлайн» активизировалась на рынке слияний и поглощений и получила доли в восьми компаниях — разработчиках программного обеспечения, производствах вычислительной техники, управленческого и ИТ-консалтинга. В частности, она приобрела несколько игроков, специализирующихся на заказной разработке, и на их основе создала компанию «Девелоника». Команда разработки RNT Group влилась в состав группы «Рексофт». 

На телеком-рынке «Ростелеком» договорился с «Национальной медиа группой» (НМГ) о слиянии принадлежащих им видеосервисов Wink и more.tv. Доля «Ростелекома» в совместном предприятии составила 70%, у НМГ — 30%. МТС приобрела контрольный пакет акций Webinar, которой принадлежат бренды Webinar Meetings, Webinar.ru, We.Study, COMDI. В июле компания купила 100% группы «Броневик», бронирующей отели. 

2024-й также отмечен серией сделок по приобретению группой российских инвесторов 96,3% акций МКАО «Яндекс» у нидерландской Yandex N.V. Это лишь некоторые примеры успешного развития и расширения бизнеса в условиях текущих экономических реалий, укреплять позиций на рынке после M&A. 

Консолидация рынка и создание экосистем продуктов 

При слиянии портфелей решений у компаний появляется возможность закрыть максимум сценариев заказчиков, предоставляя экосистему продуктов, которая включает интегрируемый и совместимый пакет решений. Неслучайно крупные компании («Яндекс», «Сбер», VK) активно скупали небольшие стартапы и инвестировали в более зрелые проекты на протяжении последних 10 лет.

Эти примеры свидетельствуют о консолидации и росте рынка слияний и поглощений, указывают на тенденцию усиление крупных игроков. Компании стремятся предложить широкий спектр решений, что может повысить их конкурентоспособность. Они хотят укрепить свои позиции за счет приобретения других игроков и создания более полных экосистем продуктов и услуг. В условиях ограничений на международные сделки российские компании активно инвестируют в национальные активы. Значимой тенденцией остается продажа иностранных активов российским компаниям. 

Одна из стратегий игроков рынка состоит в том, чтобы не покупать компании полностью, а создавать с ними совместные предприятия. У основателей приобретаемой компании остается значительная доля собственности и возможности оперативного управления, они продолжают развивать совместный бизнес, получая помощь в виде инфраструктуры, финансов, технологий, партнерской сети и опыта. 

***

Рынок M&A в России продолжает развиваться, несмотря на внешние вызовы. Сделки в области слияний и поглощений играют важную роль на российском ИТ-рынке, особенно в последние годы. Уход западных компаний создает возможности для отечественных игроков, которые активно занимаются импортозамещением и цифровизацией. ИТ-компании приобретают активы ушедших вендоров. Это позволяет сохранить и развивать технологии, которые ранее были под управлением иностранных компаний, а также способствует укреплению и консолидации внутреннего рынка и созданию новых альянсов, формированию новых компаний-лидеров, росту инвестиций в отечественные разработки, помогает создать более независимую и устойчивую ИТ-инфраструктуру.  

В ИТ-секторе сделки M&A и реструктуризация бизнеса остаются основными драйверами роста. Стратегии «to buy» (покупка) преобладают над подходом «to build» (создание с нуля), что позволяет компаниям быстрее адаптироваться к изменениям на рынке. 

Примеры показывают, что российские компании могут успешно адаптироваться к новым условиям и развивать свои компетенции. По прогнозам Strategy Partners, российский ИТ-рынок вырастет с 3 трлн рублей по итогам 2023 года до 7 трлн рублей к 2030 году, а доля российских разработчиков увеличится с 50 до 90%. 

Источник: IT Speaker.