Инвесторы за пределами Европы замечают рост немецкой компании, и около 38% акций SAP теперь принадлежат инвесторам из США. Это почти самый высокий показатель за всю историю (https://www.bloomberg.com/news/articles/2024-09-12/sap-is-winning-over-us-investors-with-accelerating-cloud-shift), который охватывает публично зарегистрированные активы акций и восходит к 2010 году: «В прошлом американские инвесторы не любили SAP из-за отсутствия у нее потенциала роста, но сейчас ситуация начинает меняться».

Компания также прилагает согласованные усилия по расширению своей базы инвесторов. Во время ежегодной конференции Sapphire в Орландо в прошлом году финансовый директор Доминик Асам пообещал привлечь больше внимания инвесторов из США, заявив, что «именно здесь битва выигрывается или проигрывается». С этой целью SAP в октябре перенесла время публикации своих отчетов о доходах на период после закрытия рынка в Нью-Йорке, как и большинство крупных технологических компаний США. В прошлом году компания осуществила около трети своих продаж в США.

По мнению аналитиков Barclays, для завоевания американских инвесторов нужно еще многое сделать. База инвесторов компании в США остается небольшой по сравнению с другими крупными европейскими именами, такими как ASML Holding NV и Novo Nordisk A/S, и может расшириться, поскольку SAP впечатляет инвесторов своими результатами и специализированными коммуникациями в США. 

Новая популярность SAP не далась легко. Поначалу считалось, что она запоздала с переходом на облачные технологии, но усилия по переводу пользователей на более выгодную модель подписки и отказу от локальных лицензий теперь приносят свои плоды.

SAP продвигает свой облачный бизнес, оснащая его инструментами искусственного интеллекта, и цикл обновления, вероятно, будет более продолжительным. По оценкам Bank of America, около трети из 35 000 клиентов компании еще предстоит перейти с устаревших систем на более новую программу S/4 HANA.

Тем не менее, европейский софтверный гигант сталкивается с некоторыми из тех же проблем, что и его американские коллеги. Одна из неясностей заключается в том, как долго сохранятся преимущества перехода на облачные технологии. Аналитики в среднем ожидают, что рост выручки увеличится примерно с 9% в этом году до 11% в течение двух следующих, прежде чем в 2027 году будет снижен срок, установленный компанией для перехода клиентов на более новые системы.

Также возникает вопрос о монетизации функций искусственного интеллекта. До сих пор SAP в основном использовала инструменты искусственного интеллекта для привлечения клиентов к переходу на облачное программное обеспечение, вместо того чтобы повышать цены на свои продукты.

Тем не менее, растущая оценка SAP показывает, что инвесторы в Европе — и все чаще в США — готовы платить более высокую цену за акции SAP на этом этапе активного роста.

Статья была переведена с английского языка на русский язык при помощи автопереводчика.

Источник: Bloomberg.