Основное давление на показатели компании связано с сегментом выручки от подписок — ключевым драйвером роста для всех облачных сервисов. В третьем квартале этот показатель увеличился почти на 15% и достиг $2,24 млрд, что полностью совпало с оценками аналитиков. Однако именно отсутствие превышения прогноза стало поводом для беспокойства инвесторов, особенно на фоне усиливающейся конкуренции со стороны таких гигантов, как Oracle, SAP и ADP. Эти компании активно наращивают линейки продуктов для управления кадрами и автоматизации бизнес-процессов, что заставляет клиентов более тщательно выбирать поставщиков.

В наиболее чувствительном для рынка прогнозе на четвёртый квартал Workday обозначила ожидаемую выручку от подписок на уровне $2,36 млрд. Хотя эта цифра номинально выше среднего прогноза аналитиков, она демонстрирует минимальный рост относительно ожиданий. Руководство компании объяснило такую осторожность замедлением спроса среди клиентов из высшего образования. Этот сегмент особенно уязвим к изменениям в сфере федерального финансирования, которое в текущем году столкнулось с задержками и неопределённостью на фоне бюджетных споров и долгих политических дебатов.

В условиях нестабильной макроэкономической среды многие корпоративные клиенты Workday предпочитают пересматривать планы расходов и переносить закупку нового программного обеспечения. Сокращение бюджетов на ИТ в некоторых секторах, включая транспорт, логистику и государственные учреждения, привело к тому, что компании начали откладывать планы по модернизации HR и финансовых систем. Среди клиентов Workday находятся крупные корпорации, такие как United Airlines, Visa и FedEx, но даже крупный бизнес в условиях неопределённости склонен замедлять внедрение новых продуктов.

Тем не менее не все показатели квартала были слабее ожиданий. Общая выручка Workday выросла более чем на 12% и достигла $2,43 млрд, немного превысив прогноз аналитиков. Прибыль на акцию после корректировок также превзошла ожидания, составив $2,32 против ожидаемых $2,18. Это говорит о том, что Workday остаётся финансово устойчивой компанией с сильной операционной моделью и эффективным контролем затрат.

Однако для технологических компаний сейчас критически важно показывать ускорение роста, особенно выручки от подписок, поскольку она формирует основу долгосрочной капитализации и оправдывает высокие мультипликаторы акций. В случае Workday замедление динамики подписного бизнеса может стать тревожным сигналом для инвесторов, особенно на фоне агрессивных инвестиций конкурентов в автоматизацию HR-процессов, аналитику и ИИ-функции.

Если в ближайшие кварталы Workday не продемонстрирует ускорения роста или сильного прогресса в привлечении крупных корпоративных клиентов, давление на акции может сохраниться. Тем не менее компания сохраняет доступ к устойчивой клиентской базе, диверсифицированным источникам доходов и потенциалу для развития благодаря расширению продуктов, связанных с искусственным интеллектом и цифровой трансформацией бизнеса.

Источник: FinVersia.

Больше новостей читайте в телеграм-канале SAPLAND: Новости экосистемы.